PVC價格指數2018年基本呈現先跌后漲的走勢，8月觸及7222元/噸后出現回落。截至8月28日，PVC價格指數為7068元/噸，相比去年同期低4.7%。從PVC基本面來看，PVC庫存持續創新低，環保對電石的影響較為明顯，基本面的利好因素仍占優勢，市場參與者的情緒相對較為謹慎。

PVC庫存持續創新低

2018年PVC社會庫存基本呈現先升后降的走勢。進入5月之后，PVC庫存降幅明顯。6—7月PVC基本維持低庫存運行。8月伴隨著PVC供應增加，PVC庫存持續創新低，說明PVC的需求超預期。市場參與者市場心態偏謹慎，擔憂前期的上漲透支了旺季的需求。從實際的情況看，隨著逐步進入旺季，PVC開工率逐步提升，庫存一直難以出現明顯蓄積，說明前期的上漲僅為供需偏緊的側面反饋。

電石供需偏緊  價格上漲

2018年電石的走勢基本呈現高位上沖的格局。進入8月，國內電石裝置整體開工率處于低位，貨源供應量不足，且下游主要采購企業的檢修逐步結束，對電石的需求量有所增加，電石價格再次出現上漲。8月西北電石的價格累計漲50—100元/噸。按照單耗折算，PVC成本端提升60—140元/噸。截至8月28日，西北電石主流在2980—3200元/噸，相比去年同期上漲17.6%。

電石價格上漲，主要因為供需關系的變化。從供應端看，進入8月內蒙古烏盟地區出現限電，當地的電石企業生產負荷受到影響。據統計，8月電石企業負荷降約30%，全國電石的月度產量減少約6%，對于不配套PVC裝置的電石貿易量來說，影響了電石流通量的15%。外購電石生產下游衍生品的企業，對電石緊缺的感受更為明顯。

從電石的需求端看，8月PVC月度檢修產能相比7月減少了8.5萬噸。按照PVC相比電石的單耗在1.4來算，電石的月度需求量增加了11.9萬噸，約占月度正常產量的5.6%。

供應減少，需求增加，供需緊缺近11.7%，電石價格出現上漲。若供應端難以恢復，電石緊缺有愈演愈烈之勢。寧夏9月預計啟動安全生產的檢查，若寧夏地區電石的生產受到影響，電石的價格有望持續上漲，PVC生產將受到制約，PVC價格將受到明顯提振。

從PVC基本面的情況看，庫存持續創新低，顯示供需處于緊平衡的格局。電石法PVC的主要原料，電石的供需亦偏緊，價格出現上漲，成本端對PVC的提振較為明顯。若寧夏安全生產檢查引發電石供應的進一步緊缺，將會制約PVC的開工負荷，PVC供需面的利好將進一步凸顯。從成本端和庫存來看，PVC價格均存在向上的驅動力。